减产100万桶/日是大概率事件，3月中旬布油或重返60？但OPEC或错失打击美

本文摘要：本周一因市场需求担忧，布伦特原油一度暴跌50美元关口。不过随着有消息称之为各国央行将展开金融危机以来首次协商降息以承托经济，且市场广泛预期OPEC+本次将不会达成协议一项减产协议，俄罗斯卢克石油公司副总裁甚至直言，本次会议预计OPEC+将最少减产100万桶/日，这将在三月中旬推展布油重回60美元。但也有分析师回应，OPEC+大幅度减产有可能使得濒临破产的美国页岩油厂商嗣后获得扭转局势。 本周一(3月2日)因市场需求担忧，国际油价下跌，布伦特原油一度暴跌50美元关口。

本周一因市场需求担忧，布伦特原油一度暴跌50美元关口。不过随着有消息称之为各国央行将展开金融危机以来首次协商降息以承托经济，且市场广泛预期OPEC+本次将不会达成协议一项减产协议，俄罗斯卢克石油公司副总裁甚至直言，本次会议预计OPEC+将最少减产100万桶/日，这将在三月中旬推展布油重回60美元。但也有分析师回应，OPEC+大幅度减产有可能使得濒临破产的美国页岩油厂商嗣后获得扭转局势。

本周一(3月2日)因市场需求担忧，国际油价下跌，布伦特原油一度暴跌50美元关口。不过随着有消息称之为各国央行将展开金融危机以来首次协商降息以承托经济，且美联储车祸在3月决议之前降息50个基点，油价本周经常出现显著的声浪。同时市场达成协议的共识是OPEC+本次将不会达成协议一项减产协议。

本周二俄罗斯卢克石油公司副总裁甚至直言，本次会议预计OPEC+将最少减产100万桶/日，俄罗斯将缩减20万桶/日至30万桶/日，这将在三月中旬推展布油重回60美元。更进一步萌生了市场对于沙特和俄罗斯分歧的顾虑，网卓新闻网，也对油价包含承托。但也有分析师回应，OPEC+大幅度减产有可能使得濒临破产的美国页岩油厂商嗣后获得扭转局势，OPEC实质上错失了压制美油厂商的最佳时机。

尽管俄罗斯对持续大幅度减产所持赞成立场，但是目前市场的共识是OPEC+最后将不会达成协议一项减产协议，这一定程度上提振了市场对于油价的预期。上周末俄罗斯总统弗拉基米尔·普京回应莫斯科将之后与OPEC合作，尽管他指出当前的石油价格“可以拒绝接受”。

分析人士指出，尽管俄罗斯依然指出当前油价可以拒绝接受的，但是实质上当前油价早已相似了该国的支出水平，这意味著当前油价上行的趋势无法遏止，可能会激化俄罗斯经济的低迷程度，因此俄罗斯将之后和OPEC+维持密切合作。周二俄罗斯第二大石油生产商卢克石油公司(Lukoil)副总裁列昂尼德·费敦周二回应，OPEC +集体减产60万桶/日至100万桶/日以将在3月中旬推展布油回落至60美元/桶。费敦回应：“我们早已准备好尽我们所能增加原油产量。最差售出较少的石油，但以更高的价格出售。

”他同时回应，预计OPEC+将最少减产100万桶/日，俄罗斯将缩减20万桶/日至30万桶/日。分析师指出，俄罗斯第二大石油公司的表态说明了一点，即俄罗斯将之后与OPEC的合作。仍然以来，俄罗斯的石油巨头们对于持续减产所持驳斥立场是妨碍俄罗斯减产的最重要原因。

在2019年除了因管道污染事件造成减产合规外，俄罗斯产量大部分时间皆高达产量配额。但是随着近期油价持续走低，俄罗斯的石油巨头们也感觉到了压力，这有可能被迫他们重新加入到反对减产的行列中来。OPEC+联合技术委员会在2月建议将减产协议缩短至2020年末，并在第二季度之前增大减产的力度，以应付公共卫生事件对于原油市场需求的伤害。

而就在上周沙特更进一步明确提出将减产总量减少100万桶/日，这比最初的建议减少40万桶/日。据报导，沙特明确提出这样的建议并非是该国独自一人的要求，一些OPEC成员国在经历了上周油价大幅度挤兑之后也偏向于缩减100万桶/日，因市场近期持续上调原油市场需求预期。

今年早些时候，IEA回应，到2020年，石油市场需求每天将减少120万桶/日。到2月，IEA将该数字降到82.5万桶/日。同时近期IEA继续执行董事比罗尔回应，如果公共卫生事件对于经济的冲击远超过市场预期有可能还必须更进一步上调市场需求预期。

事实上更加多的机构正在表达更加乐观的预期。石油咨询公司FGE回应，预计2020年原油市场需求不仅会减少，较之2019年有可能还不会经常出现22万桶/日的下降，这是迄今为止市场尤为乐观的预期。考虑到市场情绪也将在一定程度上拖垮油价，OPEC被迫增大减产的力度以减轻市场的忧虑情绪。

ING策略师沃伦·帕特森(Warren Patterson)和姚文宇(Wenren Yao)回应：“ OPEC +如果期望确实引高油价，那么他的减产力度一定要远超过市场的预期。”美联储周二车祸应急降息50个基点，这是2008年金融危机最轻微时期以来首次采行类似于行动。

尽管美股随后经常出现了大幅度回升，但是原油市场回应的反应毕竟较为大力的。美联储降息有可能给全球严格铺平了道路，这可能会部分减轻市场对于公共卫生事件引起经济衰退的忧虑情绪。正如美联储主席鲍威尔所表达的那样，在这个时间点降息将反对严格的财务状况，防止削减财务状况对于经济活动的压制，并有助强化家庭和企业的信心。

这一定程上减轻了油价上行的压力。但是市场仍在评估全球严格对于油价的影响，因为降息不能减轻经济上行的压力，但是无法解决问题因为公共卫生事件所造成的供应链中断的问题。

分析人士认为，在全球公共卫生事件以求避免之前，将之后对全球的制造业施加压力，这种影响并非是通过货币政策可以解决问题的，如果市场的忧虑情绪沿袭，那么将不会再度抵销全球严格的刺激作用。有分析人士指出，OPEC+大幅度减产的预期有可能使得OPEC错失了反攻美原油厂商的最佳时机。

仍然以来，美原油持续跃进是抵销OPEC减产希望的仅次于因素。但是美原油产量受限于原油价格，因为持续下滑的油价使得美原油厂商被迫缩减产量以保持成本。随着近期油价持续走低，激化了美国页岩油企业的危机。在2019年美国总计有200家页岩油厂商因油价过较低而无法构建收支平衡倒闭，如果油价持续走低在2020年这一趋势漆沿袭。

英国《金融时报》认为，资金短缺的美国页岩钻井商正在“保佑”OPEC更进一步减产，很似乎OPEC+此次要求额外减产100万桶/日上方美国原油厂商的下怀。总部坐落于伦敦的RCMA Capital的商品基金的主席道格·金甚至直言，如果我处在OPEC的立场，我将不会按兵不动，想到接下来美国的厂商们将再次发生什么。

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